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智通财经APP获悉，大和发布研报称，智谱(02513)将2026年预期经常性年收入目标上调至30亿美元，重申"买入"评级。

该行认为，行业动态快速变化，包括token价格下跌及对模型长期经济效益审视升温，需更审慎评估回报;但股价估值重置至2026年预期企业价值/ARR约14倍，风险回报明显改善。

该行提到，智谱约50亿美元的融资将用于扩充算力，消除近期的收入增长限制，且在潜在A股上市前暂无进一步股权融资计划。